El dólar inició noviembre con presiones al alza en los mercados internacionales, ante las expectativas de que la Reserva Federal de Estados Unidos (Fed) vuelva a incrementar sus tasas de interés en diciembre. La posibilidad de un nuevo ajuste se suma a las tensiones geopolíticas en Medio Oriente y a la evolución de los indicadores económicos estadounidenses.
Según Rodrigo Lama, Chief Business Officer (CBO) de Global66, el mercado asigna una probabilidad de 69,8% a un incremento de 25 puntos básicos en diciembre, lo que elevaría las tasas de interés al rango de 4% a 4,25%. En contraste, existe un 30,2% de posibilidades de que permanezcan sin cambios.
La Fed mantuvo sus tasas sin variación en octubre, pero esa decisión no ha disipado las expectativas de que continúe con una política monetaria restrictiva. Para los inversionistas, la posibilidad de que las tasas permanezcan elevadas durante más tiempo favorece la demanda de activos denominados en dólares.
Tensiones en Medio Oriente también presionan al dólar
Otro factor que influye en los mercados es la escalada del conflicto en Medio Oriente. Los nuevos ataques a embarcaciones en el estrecho de Ormuz impulsaron los precios internacionales del petróleo y elevaron la incertidumbre entre los inversionistas.
A ello se suma el desempeño de la economía estadounidense. El producto bruto interno (PBI) del tercer trimestre superó las expectativas del mercado, mientras que la inflación subyacente se mantuvo en línea con lo previsto.
Para Lama, la fortaleza de la economía estadounidense y una inflación que todavía no cede respaldan al dólar, aunque la incertidumbre geopolítica y la volatilidad financiera continúan condicionando su comportamiento.
¿Qué indicadores podrían cambiar las expectativas?
Durante esta semana, los mercados estarán atentos a las elecciones de medio término en Estados Unidos, previstas para el martes 3 de noviembre, así como a los nuevos datos del mercado laboral.
Entre las publicaciones económicas destacan el reporte de empleo privado de ADP, programado para el miércoles, y las nóminas no agrícolas, previstas para el viernes.
Una moderación del empleo podría reducir las expectativas de un nuevo incremento de tasas por parte de la Fed y aliviar la presión sobre las monedas de economías emergentes.
Por el contrario, cifras laborales superiores a lo esperado, junto con una nueva escalada de las tensiones en Medio Oriente, podrían fortalecer al dólar en los mercados internacionales.
